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文 | 艾瑞克·诺兰德 (Erik Norland) 编辑丨吴海珊 纳斯达克100指数自1985年推出以来始终保持着出色的表现，迄今累计上涨22900%(包含股息再投资)，年复合总回报率为14.8%。相比之下，标普500指数的同期回报率为7200%(包含股息再投资)，年复合总回报率为11.5%(图1)。  然而，纳斯达克指数的领先表现可以部分归因于其承担了更高的风险。该指数的波动性始终高于标普500指数(图2)，而且回撤幅度也明显更大。纳斯达克指数从2000年3月28日开始进入下行周期，到20